홈디포 주가 전망, 12월 금리 인하 기대감 수혜 가능할까?

미국 최대 주택 개량 유통업체 홈디포(Home Depot)가 12월 기준금리 인하 기대감 확대로 다시 주목받고 있다. 최근 주택 개량 수요 둔화로 가이던스가 하향됐지만, 낮아진 밸류에이션과 금리 인하 가능성이 주가 반등의 핵심 동력으로 작용할 수 있다는 분석이다.

미국 주택 지표 개선, 중장기적으론 긍정적

9~10월 동일 점포 매출은 감소했지만, 미국 주택 시장 지표는 점진적으로 회복 중이다. 기존 및 신규 주택 판매가 전월 대비 증가했고, 모기지 금리도 6.4% 수준으로 안정되며 모기지 신청 건수 역시 늘어났다. 이는 중장기적으로 홈디포 실적에 긍정적인 환경이다.

홈디포는 주문·배송 추적 시스템을 강화하고, 천장·철골 프레임 등 특수 자재 유통업체를 인수하며 사업 영역을 확장하고 있다. 디지털 플랫폼을 통한 주문이 증가하며 판매 채널 다각화 효과도 기대된다.

12월 기준금리 인하 확률은 다시 80%를 상회했으며, 이에 따른 투자 심리 개선도 나타나고 있다. 12MF PER은 연초 26배 수준에서 23.3배까지 하락해 동일 업종 평균인 24.2배 대비 낮은 수준이다.

홈디포의 3분기 매출은 413억 5천만 달러로 전년 동기 대비 2.8% 증가하며 시장 컨센서스를 상회했다. 반면 조정 EPS는 3.74달러로 전년 대비 1.1% 감소해 기대치에는 미치지 못했다.

전체 동일 점포 매출은 0.2% 증가에 그쳤으며, 평균 객단가는 1.8% 상승했지만 거래 건수는 1.6% 감소했다. 디지털 플랫폼 매출은 전년 대비 11% 증가하며 성장에 기여했다.

지역별로는 미국 매출과 해외 매출이 각각 2.7%, 4.7% 증가했다. 서비스 매출은 감소했지만 비중이 높은 제품 매출이 3.1% 늘며 전체 실적을 방어했다.

미 연준의 정책 불확실성은 단기 변동성을 키울 수 있으나, 추가 기준금리 인하 기대와 낮아진 밸류에이션, 주택 시장 회복 흐름을 고려하면 홈디포는 중장기 관점에서 저점 매수를 검토할 만한 종목으로 판단된다.